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【热门资讯】黄铮西部证券反弹不具持续性反复调整是常态

时间:2023-01-12 来源网站:盐肤木财经网

黄铮西部证券:反弹不具持续性反复调整是常态

黄铮西部证券:反弹不具持续性反复调整是常态 更新时间:2010-11-29 8:56:48   上周两市延续前期跌势,尽管周内大幅震荡也曾带来单日收阳的抵抗形态,但热点匮乏使得指数并未摆脱短期均线的困扰。不过,中小板及创业板表现出的抗衡局面,令两市走出涨跌不一的周线走势。我们认为,近一阶段,市场总体表现还处于对政策面恐慌和敏感的过渡之中,传统行业走势低迷拖累指数表现,超跌反抽带来热点分歧进一步弱化,这使得股指即使具有反弹要求,也难以出现具有强度的持续表现。市场一时之间还难以脱离弱势震荡的调整格局,操作上,不妨以进一步降低仓位的防御策略来保证资本的稳定性。

消息面上经济金融形势和外汇流动变化,是造成上周市场振幅加剧的主要原因。周初朝韩冲突引起当日欧美股市重挫,随后美就业市场好转、消费者信心指数上升引发美股反弹,这在上周都引发A股早盘开盘跟随波动,股指盘中振幅呈现加剧态势。国内,央行称将加强流动性管理、调控信贷投放,继续引导货币信贷回归常态,央行为有效抑制通胀不断传递出货币政策收紧的信号。另一方面,过去半个月公开市场上央票发行量连续呈现低量水平,小幅净回笼货币305亿元,维持从10月下半个月持续净回笼的收紧趋势。本周将进入12月,中央经济工作会议召开在即,会议即将确定的政策基调,以及11月宏观经济数据出炉后对于随后政策调控的影响,均会成为近期市场关注的焦点,这对市场的影响将比较大。货币政策趋紧的转向,信贷增速和固定资产投资增速的双降局面,对于A股市场而言,一定程度上还会制约场外资金的进场意愿。失去新增资金的推动,反弹缩量、缺乏持续性就会成为近一阶段市场的主要特征。

从盘面观察,前期指数的过激调整带来不小的技术修正意图。受国务院调控物价、抑制过度投机以及国际大宗商品市场价格回落等因素影响,10月中旬以来国内大宗商品价格出现大幅下跌,行业负面消息的拖累,促使有色、农林牧渔等前期涨幅较大的板块,进行快速调整的要求较为强烈。从近5个交易日的数据观察,主要权重板块依然占据资金减持的主流,基本金属、电子元器件、银行、房地产及化工原料等,其净流入金额分别为-58.12亿元、-28.01亿元、-26.22亿元、-16.70亿元及-15.19亿元,紧随其后的煤炭及贵金属指数,资金净流入额也都在-13亿元以上。上述占比两市主要市值的权重板块的减持意愿,无疑表明近期机构资金避险要求的提高。即便是虽然上周中小板及创业板走势较为强劲,结构性分化要求在高估值个股的滞涨也会逐步体现,像上周酿酒食品指数周涨幅7.83%,但洋河股份周涨幅仅为4.49%。通胀压力的继续作用,对于周期性行业趋势不明所造成。此刻,板块之间轮动没有完成有效切换,较为活跃德热点集中在受益于“十二五规划”的扶持行业,及受益政策扶持的战略新兴产业个股。这类题材品种往往又不占据市场主导地位,这使得股市的突破还不具备实质性的条件。

进入本周,市场又会重新进入政策观察期,加之共计144.02亿股限售股解禁,市场缺乏形成趋势性方向的条件,局部活跃行情或会成为市场常态。连续缩量下行的周线形态也进一步表明指数的调整周期并未完结,一旦政策累积的负面效应有所显现,上证指数2790点一带的调整低点仍会受到考验。策略上,不妨降低仓位,等待市场更为清晰的趋势来临。

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